1 亿美元押注 Web3，揭秘“并购之王”华兴资本的加密投资史

作者：Fairy，ChainCatcher

编辑：TB， ChainCatcher

Web2的并购之王，正试图成为Web3的布局者。

曾主导滴滴快的、美团点评、58赶集等时代级合并案的华兴资本，将目光正式投向了加密世界。昨日，华兴资本控股董事会正式通过战略决议，计划在未来两年内投入 1 亿美元，用于集团旗下的 Web3 业务拓展及对加密资产的直接投资。

受此消息刺激，华兴资本控股今日开盘大涨 33%。这家在 Web2 时代曾左右局势的投行，如今试图在新一轮金融范式变革中再次卡位。Web2 曾被华兴撮合成“局”，Web3 会被其重新划线吗？

作为中国最早、最懂新经济的本土投行之一，华兴资本长期站在中国互联网产业结构重塑的第一线。从 2005 年成立起，便深度参与了中国新经济崛起过程中几乎所有关键并购与战略交易，包括陌陌收购探探、腾讯战略入股京东等标志性案例。在一级市场，华兴更是以“投行+投资”双轮驱动的模式，成为一众巨头背后的“幕后推手”。

如今虽然以董事会高调决议的方式进军 Web3，但事实上，华兴在加密世界的布局，早已悄然铺开多年，并贯穿矿企、稳定币、交易平台等多个领域。

早在 2018 年，华兴管理的新经济基金就投资了 Circle。2019 年，华兴助力嘉楠科技赴美上市，使其成为全球首家登陆纳斯达克的区块链矿机公司。

2021 年，华兴通过旗下基金投资了加密金融服务商 Amber Group，该项目后来完成美股合并上市，估值一度突破 30 亿美元，成为亚洲最知名的加密独角兽之一。

2022 年，华兴资本完成对 Matrixport 的投资，并于同年协助其关联公司比特小鹿完成并购及 SPAC 上市流程，为其登陆美股扫清道路。

2023 年，华兴帮助比特大陆完成并购。与此同时，华兴证券（香港）也曾担任Hashkey集团的财务顾问，深度参与了该公司多轮融资。

从上市筹划、投资入股，到并购重组与融资顾问，华兴资本以传统投行的硬核能力和本地化网络，精准嵌入加密生态脉络。

2023 年初，华兴资本创始人包凡“失联”震动整个资本市场，也将这家巨头推至风口浪尖。但早在包凡“失联”之前，华兴资本的业绩就已出现明显下滑。2022 年上半年，收入同比骤降 40%，净亏损高达 2300 万美元，而上一年同期公司仍处于 1.79 亿美元的盈利状态。

在经历高层空窗与资本波动的双重打击后，华兴被迫踩下扩张的刹车键，开始重新审视集团的核心定位。2024 年 2 月 2 日，包凡正式辞任公司执行董事、董事会主席及首席执行官等全部职务。公司由新管理团队主导，试图“去包凡化”并提出“华兴2.0”战略，聚焦硬科技、产业升级与全球化，弱化传统消费互联网标签。

在这一转型思路下，Web3 与加密资产开始进入华兴的核心视野。今年 6 月 5 日，稳定币发行方 Circle 成功上市，开盘暴涨，一度接近 300 美元。作为在 2018 年押注 Circle 的投资方，华兴也借此“长线下注”迎来回报，其公司股价因此一度飙升超 16%。

或许正是这次久违的资本“联动”，给了华兴更多重押 Web3 的信心。随后不久，公司董事会正式通过决议，设立 1 亿美元专项预算进军 Web3 与加密资产领域，重点布局稳定币、RWA以及加密货币生态系统，并同步推进相关业务牌照的申请和升级。

而此时的香港，正值政策转暖、牌照体系逐步完善之际。港股上市公司纷纷加快加密化布局：金融科技公司 IDA 正申请稳定币牌照，国泰君安国际获批提供虚拟资产交易服务， Hong Kong BGE Limited 等公司也取得虚拟资产交易平台牌照。 在政策东风与行业周期悄然回暖的当下，华兴又一次找准了切入点。

华兴曾用资本运作撮合一代巨头崛起，也曾以战略眼光重塑产业版图。成熟的打法、深厚的资源让其在 Web2 时代曾所向披靡，但在 Web3，这一切还能奏效吗？

无论如何，其正在加密新局里落下自己的署名。